天天康养讯，9月13日，上海国创医药股份有限公司（下称：国创医药或刊行东谈主）预深入招股书，拟在创业板上市，民生证券为保荐机构。刊行东谈主本次刊行股份数目不卓越19，916，670股开心影视，召募资金70，000.00万元，用于新建坐褥基地技俩、研发中心建立技俩和补充流动资金。

国创医药是一家集研发、坐褥、销售及代理等业务于一体的概括型医药企业，主要收入着手系化药制剂、原料药、中间体及中成药的研发、坐褥与销售。

三年复合增长率41.18%

研发用度占比处行业较高水平

论说期内，公司营业收入差异为41，884.89万元、38，954.32万元 、44，654.12万元，扣非归母净利差异为3，832.64万元、6，110.50万元及 7，638.71万元，本领年复合增长率为41.18%。

同期，国创医药研发用度率在同业业可比公司中处于较高水平，论说期内，行业平均值为3.97%、4.20%和5.81%；公司研发用度占比差异为3.61%、6.19%和6.79%。法令论说期末，公司职工总和为402东谈主，其中研发东谈主员81东谈主，占职工总和的比例为20.15%。

(着手：招股书）

如斯亮眼的功绩复合增长率，主要归功于公司化药代表性产物普瑞巴林胶囊。该产物于2013年获批，系国内首仿，并在2020年顺利通过一致性评价，于 2021 年中标国度第四批药品集采。2022年度公司该产物占据国内市集份额的35.6%，位各国内市集国产厂商名挨次一，同期公司获批了国内独一的看成成东谈主部分性癫痫发作的添加调节顺应症，干系市集后劲较大。

韩国三级片

凭据《弗若斯特沙利文中国医药市集概括接头论说》，2021年中国精神病感性苍凉市集范围约为243.2亿元。2025年市集瞻望增长到452.3亿元，2021年至2025年的复合年增长率为16.8%，公司该产物市集远景广泛。

公司多名嫡派董事支属参与首要关联走动

实行用度占比拟高

（着手：招股书）

论说期内，公司与佛山德芮可制药有限公司、黑龙江东邮医药有限公司至极子公司、合肥市国祯医药销售有限公司、公司董事长、总司理魏建民之子魏审言之间存在首要关联走动，这些关联公司中存在支属裙带关系。

（着手：招股书）

其中值得一提的是，国创医药障碍执股5%以上激动LEE HSIN（李欣）于2021年7月获任佛山德芮可制药有限公司控股激动PharmaDax Inc.的董事。

府上深入，在2020年、2021年、2022年，国创医药向佛山德芮可制药有限公司提供富马酸喹硫舒缓释片市集实行就业收入差异为3，677.09万元、3，985.74万元、4，474.90万元，占同期营业收入的比例差异为8.78%、10.23%、10.02%。

（着手：审核问询函）

此外，据深交所第二轮干系财务问题审核问询函深入，论说期内，国创医药市集实行费占销售用度比重差异为85.57%、82.03%和82.29%，占比拟高，且其他销售用度如职工薪酬、交通差旅费等与公司销售具体药品无法明确对应。

值得一提的是，论说期内，公司普瑞巴林胶囊的销售收入占主营业务收入的比例差异为45.01%、41.46%、37.05%，系公司主要收入及利润着手。同期，普瑞巴林胶囊产物实行用度差异占比为88.11%、75.28%和60.60%。存在过度依赖单一产物的风险。

就业商范围小

社会保险步调不健全

在国创医药论说期内前五大实行就业商中，存在多家刚竖立就和公司合作的情况。

举例，国创医药2022年第一大实行就业商济南浩丰生物科技有限公司（以下简称“浩丰生物”），竖立于2020年，在竖立过去就和公司开展合作；公司2022年第二大实行就业商武汉佳沃信息盘考就业有限公司（以下简称“佳沃信息”）亦然如斯，在竖立过去，即2021年就和公司运行合作。此外，漯河市源汇区星格信息就业中心、哈尔滨欣辰医药信息盘考有限公司等实行就业商都是在竖立次年与国创医药合作。

（着手：审核问询函）

纵不雅国创医药论说期内的前五大实行就业商，大部分公司职工数目、社保参保东谈主数均较少。诸如，浩丰生物职工数目为29东谈主，社保参保东谈主数仅5东谈主；佳沃信息职工数目为10东谈主，社保参保东谈主数为0；值得一提的是，漯河市源汇区驰亿信息就业中心、漯河市源汇区驰亿信息就业中心、漯河市源汇区星格信息就业中心3家称呼附进的实行就业商，均位于漯河市源汇区，职工数目及社保参保东谈主数均为6东谈主。

此外，有部分实行就业商对国创医药存在依赖。其中，佳沃信息论说期内来自国创医药收入占比为97.72%。哈尔滨欣辰医药信息盘考有限公司论说期内来自国创医药收入占比也卓越九成。

实行就业设施存在利益运输空间及买卖行贿的可能，是近期监管层要点温柔的设施。

据悉，法令8月11日，本年以来，北、沪、深走动所已有15家医药公司断绝了上市计较，差异为荣盛生物、都晖医药、力捷迅、汉王药业、致善生物、韬略生物、华昊中天、威门药业、孚诺医药、穗绿十字、力品药业、中翰生物、苏州沪云、冀衡药业、乾元浩。其中，据上交所、深交所官方网站深入，7月以来，包括汉王药业、力捷讯、都晖医药和荣盛生物在内的4家公司主动断绝了IPO。这些企业在被问询的流程中，都要点说起了销售用度中的实行费。

医药反腐风暴中，国创医药逆水行舟，能否称愿登陆创业板开心影视，天天康养将赓续保执温柔。